使用方式
- 輸入一開始的投入本金與目前的殖利率。
- 填入預估的股利年成長率與股價年成長率。
- 每月投入填定期定額的金額,年數填打算存多久。
- 股利再投入選是或否,領取現金。
- 看期末年度股利收入、期末每月收入、投資組合價值與累計領取股利。
試算怎麼運作
現金殖利率 = 每股現金股利 ÷ 股價。計算機以投入本金乘上殖利率,得到第一年的股利;之後每年,每股股利依股利年成長率增加,股價依股價年成長率上漲。
年度股利 = 持有股數 × 每股股利;每股股利 = 第1年每股股利 × (1 + 股利成長率)^(年 − 1)- 殖利率 = 每股股利 ÷ 股價
- 股價每年依股價年成長率上漲
- 股利再投入:股利 ÷ 當時股價 = 新增股數
- 投資組合價值 = 期末持有股數 × 期末股價
選擇股利再投入時,領到的股利會在當時的股價買進更多股數,下一年就有更多股數可以配息,形成複利。每月投入的金額也依當時股價買進股票。
範例:100萬元起步,每月再存1萬元,存15年
一開始投入100萬元,殖利率5%,股利與股價每年都成長3%,每月再投入1萬元,股利全部再投入,存15年。
第1年的股利收入是50,000元。15年後,投資組合價值約643萬元,最後一年的股利收入292,149.2元,相當於每月約24,345.77元;15年間累計股利2,269,014.24元。
如果股利都領現金不再投入,投資組合價值約379萬元,最後一年股利178,147.43元,15年共領現金股利1,649,728.47元。
投入、時間與成長率
存股的成果主要來自三件事:持續投入的金額、持有的時間,以及股利能否穩定成長。範例中,同樣的條件,股利再投入讓最後一年的股利收入多出許多,這就是複利的效果。
高殖利率不等於高報酬。若公司配出的股利超過獲利能力,股價可能下跌、股利也可能減少。把股價變化一起算進去,才是完整的總報酬,可以用年化報酬率計算或股票損益計算檢視。
怎麼用計算結果
把期末每月收入和退休後的生活費缺口比較,看存股能補多少。退休規劃可以搭配退休金試算與財務自由試算;想單純看定期投入的複利成長,用複利計算。
常見錯誤
- 用過去一兩年特別高的殖利率,當成未來十幾年的假設。
- 只看殖利率,不看填息與股價走勢。
- 忽略稅與費用:依所得稅法,個人的股利所得可選擇併入綜合所得並按8.5%計算可抵減稅額(每戶每年上限8萬元),或按28%分開計稅;還有手續費、證交稅與可能的二代健保補充保費。
- 把所有資金集中在少數幾檔股票,沒有分散風險。
計算的前提與限制
計算機假設殖利率、股利成長率與股價成長率每年固定,股利每年一次並以當時股價再投入,沒有交易成本與稅。實際股價、配息政策與除權息時間都會變動,ETF也可能採季配或月配。結果是情境試算,不是投資建議,也不保證任何報酬。
常見問題
殖利率怎麼算?
現金殖利率 = 每股現金股利 ÷ 股價。例如股價100元、配息5元,殖利率就是5%。
股利要再投入還是領現金?
還在累積資產的階段,再投入能加快複利;需要現金流時才領現金。兩種都可以在試算中比較。
股利所得怎麼課稅?
依所得稅法,可選擇併入綜合所得並按8.5%計算可抵減稅額(每戶每年上限8萬元),或按28%分開計稅,擇一適用。
高殖利率股票一定比較好嗎?
不一定。殖利率高可能是股價下跌造成的,要看公司獲利能否支撐配息,以及填息狀況。
ETF也能用這個試算嗎?
可以,把ETF的殖利率與預估成長率填入即可。季配或月配的ETF,年度結果差異不大。