Calcolo dividendi

Come usare questo calcolatore

1. Inserisci l'Importo investito e il Rendimento da dividendo attuale (dividend yield).
2. Imposta la Crescita annua del dividendo e la Crescita annua del prezzo dell'azione, poi l'eventuale Versamento mensile.
3. Scegli gli Anni e se vuoi Reinvesti i dividendi oppure incassarli.
4. Leggi Dividendi annui alla fine, Valore del portafoglio, Dividendi totali ricevuti e Reddito mensile alla fine; la tabella mostra ogni anno.

Come funziona la proiezione

Il dividend yield è il dividendo annuo diviso per il prezzo dell'azione: un titolo da 50 € che paga 2 € l'anno rende il 4 %. Ogni anno il calcolatore applica il rendimento da dividendo al valore del portafoglio, fa crescere il prezzo del tasso scelto e aggiunge i versamenti dell'anno.

Divₜ = Vₜ₋₁ · yₜ₋₁     Vₜ = Vₜ₋₁ · (1 + g) + 12·C + Divₜ (se reinvestiti)

• Divₜ = dividendi ricevuti nell'anno t
• Vₜ = valore del portafoglio a fine anno t
• y = rendimento da dividendo, che si aggiorna ogni anno con la crescita del dividendo rispetto a quella del prezzo
• g = crescita annua del prezzo dell'azione
• C = versamento mensile

Se reinvesti, i dividendi comprano nuove quote e l'anno dopo producono altri dividendi: è l'interesse composto applicato alle azioni. Se li incassi, il portafoglio cresce solo per l'aumento dei prezzi e i versamenti.

Esempio: 20.000 € al 4 % per 15 anni

Investi 20.000 € in titoli o in un ETF con un rendimento da dividendo del 4 %, ipotizzi che dividendi e prezzi crescano del 3 % l'anno e aggiungi 100 € al mese. Nel primo anno incassi 800 € di dividendi lordi.

Reinvestendo tutto, dopo 15 anni il portafoglio vale 85.335,46 € e produce 3.145,25 € di dividendi l'anno, circa 262,10 € al mese. Nel periodo hai ricevuto in totale 27.048,83 €.

Se invece incassi i dividendi, dopo 15 anni il portafoglio vale 53.478,04 € e paga 2.030,22 € l'anno. Hai già ricevuto 20.637,39 € in contanti lungo la strada, ma il reddito finale è più basso. La differenza tra le due strade è tutta nel reinvestimento.

ETF a distribuzione o ad accumulazione

Molti investitori italiani usano ETF. Quelli a distribuzione pagano periodicamente i dividendi incassati dai titoli: per reinvestirli devi comprare nuove quote tu. Quelli ad accumulazione li reinvestono automaticamente dentro il fondo, senza pagamenti.

Nel calcolatore, "Sì" in Reinvesti i dividendi si avvicina a un ETF ad accumulazione, "No, incassali" a uno a distribuzione da cui vivi di cedole. La scelta dipende da quando ti serve il reddito e anche da come vengono tassati i proventi: verifica le condizioni con il tuo intermediario.

Come usare il risultato ed errori da evitare

Usa il calcolo per capire che ordine di grandezza di reddito puoi aspettarti e quanto contano tempo e versamenti. Per confrontare con un rendimento generico, prova il calcolatore dell'interesse composto; per misurare un singolo titolo comprato e venduto, il calcolatore di guadagno sulle azioni.

Errore frequente: scegliere titoli solo perché hanno un yield molto alto. Un rendimento anomalo spesso segnala un prezzo crollato o un dividendo che rischia di essere tagliato. Un altro è ignorare la diversificazione: concentrarsi su pochi titoli ad alto dividendo aumenta il rischio. Infine, non confondere il dividendo con un interesse garantito: la società può ridurlo o sospenderlo.

Ipotesi e limiti

Il calcolo usa tassi di crescita costanti, dividendi pagati una volta l'anno e versamenti sommati a fine anno. Tutti gli importi sono lordi: in Italia sui dividendi si pagano imposte, di solito trattenute direttamente dalla banca o dal broker, e sui titoli esteri può esserci anche una ritenuta nel Paese di origine. Non sono considerati commissioni, costi degli ETF, imposta di bollo o inflazione.

I prezzi delle azioni possono scendere e i dividendi essere tagliati: il risultato è uno scenario, non una previsione. Per capire meglio come funzionano azioni e dividendi, la Consob offre materiale di educazione finanziaria; per scelte importanti valuta un consulente.

Domande frequenti