Come usare questo calcolatore
- Inserisci il Valore iniziale, per esempio il saldo del portafoglio o il fatturato all'inizio del periodo.
- Inserisci il Valore finale alla fine del periodo.
- Indica gli Anni trascorsi tra i due valori (i decimali vanno bene: 30 mesi = 2,5).
- Leggi il Tasso di crescita annuo composto, la Crescita totale e gli Anni per raddoppiare a questo tasso, poi guarda la tabella con il percorso anno per anno.
Che cosa misura il CAGR
Il CAGR (Compound Annual Growth Rate) è il tasso annuo costante che trasforma il valore iniziale nel valore finale, con capitalizzazione composta. Non è la media aritmetica delle variazioni anno per anno: è una media geometrica.
CAGR = (Vf ÷ Vi)^(1 ÷ n) − 1- Vf = valore finale
- Vi = valore iniziale (deve essere maggiore di zero)
- n = numero di anni tra i due valori
- Crescita totale = Vf ÷ Vi − 1
Si usa per il rendimento di un portafoglio o di un fondo, ma anche per il fatturato di un'azienda, il numero di clienti o il prezzo di una casa. Leviga gli alti e bassi e permette di confrontare periodi e grandezze diverse.
Esempio: da 20.000 € a 32.000 € in 6 anni
Un portafoglio vale 20.000 € e dopo 6 anni vale 32.000 €. La Crescita totale è del 60%, ma il Tasso di crescita annuo composto è dell'8,15%, non del 10% che otterresti dividendo 60 per 6.
La tabella mostra il percorso lisciato: circa 21.629,67 € dopo il primo anno, 25.298,22 € dopo il terzo, 29.588,98 € dopo il quinto e 32.000 € alla fine. Gli Anni per raddoppiare a questo tasso sono 8,85.
Se la stessa crescita del 60% fosse avvenuta in soli 3 anni, il CAGR sarebbe del 16,96% e il capitale raddoppierebbe in 4,42 anni.
Perché non basta la media semplice
Immagina un investimento che perde il 50% il primo anno e guadagna il 50% il secondo. La media aritmetica è zero, ma 100 € diventano 50 € e poi 75 €: hai perso un quarto. Il CAGR coglie questo effetto, la media semplice no.
Per lo stesso motivo il CAGR è sempre più basso della media aritmetica dei rendimenti annui quando i risultati oscillano. Più è volatile il percorso, più grande è la differenza.
Come usare il risultato
Confronta il CAGR con un riferimento sensato: l'inflazione dello stesso periodo, il rendimento di un titolo di Stato o di un indice. Un CAGR del 3% su un periodo in cui i prezzi sono saliti del 3% l'anno significa crescita reale vicina a zero; verificalo con il calcolatore dell'inflazione.
Puoi anche usare il CAGR per proiezioni prudenti: inseriscilo in un calcolatore dell'interesse composto per vedere dove arriveresti continuando allo stesso ritmo, sapendo che il passato non garantisce il futuro.
Per un investimento con un solo versamento il CAGR coincide con il rendimento annualizzato del calcolatore ROI.
Errori frequenti
- Scegliere date di inizio e fine comode: partire da un minimo di mercato gonfia il CAGR, partire da un massimo lo deprime.
- Calcolarlo su un saldo che include versamenti e prelievi: il risultato mescola rendimento e nuovi soldi.
- Leggere il CAGR come rendimento garantito: non dice nulla della volatilità né delle perdite intermedie.
- Contare male gli anni: da gennaio 2020 a gennaio 2026 gli anni sono 6, non 7.
Ipotesi e limiti
Il calcolatore usa solo due punti, inizio e fine. Non vede cosa è successo in mezzo e non funziona con un valore iniziale pari a zero o negativo. Con versamenti periodici serve un tasso interno di rendimento ponderato per il denaro.
Il risultato è lordo: imposte, commissioni e inflazione sono incluse solo se le hai già considerate nei valori che inserisci.
Domande frequenti
Come si calcola il CAGR in Excel?
Con la formula =(B2/A2)^(1/C2)-1, dove A2 è il valore iniziale, B2 quello finale e C2 il numero di anni. In alternativa puoi usare la funzione RIT.INVEST.
Che differenza c'è tra CAGR e ROI?
Il ROI misura la crescita totale del periodo; il CAGR la trasforma in un tasso annuo composto. Un ROI del 60% in 6 anni corrisponde a un CAGR dell'8,15%.
Il CAGR può essere negativo?
Sì, se il valore finale è più basso di quello iniziale. Indica a che ritmo medio annuo il valore si è ridotto.
Come si calcola il CAGR del fatturato su 3 o 5 anni?
Inserisci il fatturato del primo anno come valore iniziale, quello dell'ultimo come valore finale e come anni il numero di intervalli: dal 2021 al 2024 sono 3 anni.
Un CAGR alto è sempre un buon segno?
Non da solo. Va letto insieme al rischio, alla volatilità del percorso e alla durata: un CAGR alto su un periodo breve è poco indicativo.