Kalkulator IRR (wewnętrzna stopa zwrotu)

Jak korzystać z kalkulatora

1. W polu Przepływy pieniężne (rok 0, 1, 2…) wpisz kwoty oddzielone przecinkami, zaczynając od nakładu w roku 0 ze znakiem minus.
2. Ustaw Stopa reinwestycji (dla MIRR), czyli oprocentowanie, po jakim realnie ulokujesz wpływy z projektu.
3. Odczytaj Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) i Zmodyfikowana IRR (MIRR).
4. Sprawdź Łączny przepływ netto i Prosty okres zwrotu, żeby zobaczyć skalę i tempo odzyskania pieniędzy.

Czym jest IRR

Wewnętrzna stopa zwrotu to stopa dyskontowa, przy której wartość bieżąca netto (NPV) wszystkich przepływów wynosi zero. Mówiąc prościej: to roczne „oprocentowanie”, jakie daje Ci projekt, gdy uwzględnisz, kiedy dokładnie płacisz i kiedy dostajesz pieniądze.

0 = Σ CFₜ / (1 + IRR)^t   (t = 0 … N)

• CFₜ = przepływ pieniężny w roku t (wydatki ze znakiem minus)
• t = numer roku; rok 0 to dziś
• IRR = stopa, przy której suma zdyskontowanych przepływów daje zero
• MIRR = stopa zakładająca, że wpływy reinwestujesz po stopie reinwestycji, a nie po samej IRR

IRR nie ma wzoru zamkniętego, dlatego kalkulator szuka jej numerycznie, metodą kolejnych przybliżeń.

Przykład: 40 000 zł i cztery lata wpływów

Wydajesz dziś 40 000 zł, a w kolejnych latach dostajesz 10 000, 12 000, 14 000 i 16 000 zł. IRR wynosi 10,48%, MIRR przy stopie reinwestycji 5% to 8,54%, łączny przepływ netto 12 000 zł, a prosty okres zwrotu 3,25 roku.

Odwróć kolejność wpływów: 16 000, 14 000, 12 000 i 10 000 zł. Suma jest taka sama, ale IRR rośnie do 12,44%, MIRR do 9,05%, a nakład wraca po 2,83 roku. Wcześniejsze pieniądze są więcej warte – i właśnie to IRR mierzy.

Jak wykorzystać wynik

Porównaj IRR ze swoją stopą wymaganą, na przykład z oprocentowaniem kredytu, którym finansujesz projekt, albo z zyskiem z bezpieczniejszej alternatywy. Jeśli IRR jest wyższa, projekt przechodzi próg. Jeśli niższa, lepiej zostawić pieniądze tam, gdzie są.

MIRR bywa bardziej realistyczna: zwykła IRR zakłada, że każdy wpływ reinwestujesz po tej samej, często wysokiej stopie. Gdy MIRR wyraźnie odstaje od IRR, licz raczej na tę niższą wartość. Kwotę wartości dodanej w złotych pokaże kalkulator NPV.

Najczęstsze błędy

• Wpisanie nakładu jako liczby dodatniej – bez przepływu ujemnego IRR nie da się policzyć.
• Porównywanie IRR projektów o zupełnie innej skali: 30% od 5 000 zł to mniej pieniędzy niż 12% od 200 000 zł.
• Ignorowanie przepływów zmieniających znak kilka razy (np. remont w trakcie) – wtedy IRR może mieć kilka wyników.
• Pomijanie kosztów, podatków i prowizji, które zmniejszają realne wpływy.
• Mylenie IRR ze średnim zwrotem rocznym liczonym jak w kalkulatorze CAGR – CAGR dotyczy jednej wpłaty i jednej wypłaty.

Założenia i ograniczenia

Kalkulator traktuje przepływy jako roczne, na koniec każdego roku, a rok 0 jako dziś. Przy przepływach miesięcznych wynik nie odpowiada wprost stopie rocznej. Nie uwzględnia podatków, inflacji ani ryzyka, że prognozowane wpływy się nie pojawią.

IRR to narzędzie porównawcze, nie gwarancja zysku. Przy decyzjach o dużej wartości sprawdź założenia z doradcą lub księgowym. Prosty obraz tempa zwrotu da Ci kalkulator okresu zwrotu.

Najczęściej zadawane pytania