Kalkulator realnej stopy zwrotu

Jak korzystać z kalkulatora

1. Wpisz Nominalna stopa zwrotu, czyli roczne oprocentowanie lub oczekiwany zysk przed podatkiem.
2. Podaj Stopa inflacji, jakiej spodziewasz się średnio w tym okresie.
3. W polu Podatek od zysków wpisz stawkę podatku od zysków kapitałowych albo 0 dla konta, na którym go nie płacisz.
4. Uzupełnij Zainwestowana kwota i Lata, a potem porównaj Wartość w przyszłych pieniądzach z Wartość w dzisiejszych pieniądzach.

Nominalny a realny zwrot

Nominalna stopa zwrotu to procent, który widzisz w ofercie banku lub w wyniku funduszu. Realna stopa mówi, o ile rośnie Twoja siła nabywcza, czyli ile więcej rzeczy kupisz za te pieniądze. Jeśli lokata daje 6%, a ceny rosną o 6%, nominalnie zarabiasz, a realnie stoisz w miejscu.

r_real = (1 + n · (1 − p)) / (1 + i) − 1

• n = nominalna roczna stopa zwrotu
• p = stawka podatku od zysków (0 dla konta bez podatku)
• i = roczna inflacja
• Wartość w dzisiejszych pieniądzach = kwota · (1 + r_real)^lata

Kalkulator najpierw odejmuje podatek od nominalnego zysku, a potem dzieli przez inflację. Proste odejmowanie (nominalna minus inflacja) daje tylko przybliżenie, które przy wyższej inflacji coraz bardziej się rozjeżdża z wynikiem dokładnym.

Przykład: 40 000 zł na 10 lat

Inwestujesz 40 000 zł na 7% rocznie, inflacja wynosi średnio 3,5%, a od zysku płacisz 19% podatku. Zwrot po podatku spada do 5,67%, a realna stopa zwrotu to 2,1% rocznie. Proste przybliżenie dałoby 2,17%.

Po 10 latach na koncie masz 69 434,78 zł, ale w dzisiejszych pieniądzach to tylko 49 223,62 zł. Bez podatku realny zwrot wyniósłby 3,38%, a kwota w dzisiejszej sile nabywczej 55 782,02 zł. Różnica pokazuje, ile kosztuje podatek przez dekadę.

Jak wykorzystać wynik

Porównuj produkty po realnej stopie zwrotu, a nie po nominalnej. Lokata na 5% przy inflacji 5% nie chroni oszczędności, choć na koncie przybywa złotych. W Polsce część obligacji skarbowych dla osób fizycznych ma oprocentowanie powiązane z inflacją – warunki konkretnych serii sprawdzisz na stronie emitenta.

Jeśli inwestujesz przez IKE lub IKZE, wpisz podatek zgodnie z zasadami danego konta – przy spełnieniu warunków ustawowych zysk może być zwolniony z podatku od zysków kapitałowych. Zobacz też, jak koszty funduszu zjadają wynik, w kalkulatorze opłat inwestycyjnych.

Ten sam rachunek przyda się do oceny lokaty. Jeśli bank oferuje oprocentowanie niższe niż oczekiwana inflacja, nawet bez podatku realna stopa zwrotu będzie ujemna, a pieniądze tylko pozornie pracują.

Jak poprawić realny zwrot

• Korzystaj z kont z ulgą podatkową (IKE, IKZE, PPK), jeśli pasują do Twojego horyzontu.
• Ogranicz opłaty – 1–2 punkty procentowe rocznie potrafią zjeść większość realnego zysku.
• Nie trzymaj długo dużych kwot na nieoprocentowanym koncie: przy dodatniej inflacji realnie tracą wartość.
• Dopasuj ryzyko do horyzontu: wyższy oczekiwany zwrot oznacza też większe wahania.
• Sprawdzaj wynik przy kilku poziomach inflacji, bo nikt nie zna jej z góry.

Założenia i ograniczenia

Kalkulator przyjmuje stałą stopę zwrotu, stałą inflację i coroczne opodatkowanie zysku. W rzeczywistości podatek Belki pobiera się zwykle przy kapitalizacji odsetek lub sprzedaży aktywów, więc przy funduszach wynik może się nieco różnić. Kalkulator nie uwzględnia opłat ani wahań rynku.

Wartości są szacunkowe. Przy wyborze produktu przeczytaj jego dokument z kluczowymi informacjami i w razie wątpliwości porozmawiaj z doradcą. Sam wpływ inflacji na ceny sprawdzisz w kalkulatorze inflacji, a efekt procentu składanego w kalkulatorze procentu składanego.

Najczęściej zadawane pytania