So nutzen Sie den Rechner
- Tragen Sie bei Anfangsinvestition den Betrag ein, den Sie zu Beginn zahlen.
- Geben Sie den Cashflow pro Jahr ein (Ersparnis oder Einnahme) und das Cashflow-Wachstum pro Jahr, falls er steigt.
- Setzen Sie einen Abzinsungssatz an, etwa Ihre alternative Verzinsung, für die abgezinste Rechnung.
- Lesen Sie die Amortisationsdauer und die Abgezinste Amortisation ab.
Was die Amortisationszeit sagt
Die Amortisationszeit (Payback-Periode) beantwortet eine einfache Frage: Nach wie vielen Jahren sind die Rückflüsse zusammen so hoch wie die Anfangsinvestition? Je kürzer, desto schneller ist Ihr Kapital wieder frei und desto geringer das Risiko, dass sich Annahmen ändern.
Σ R_t ≥ I bzw. Σ R_t / (1+r)^t ≥ I- I = Investitionssumme zu Beginn
- R_t = Rückfluss im Jahr t (wächst um die angegebene Rate)
- r = Abzinsungssatz
- Die Amortisationszeit ist das erste Jahr, in dem die Summe I erreicht
Die abgezinste Variante rechnet jeden späteren Rückfluss mit dem Abzinsungssatz auf heutigen Wert herunter. Sie ist realistischer, weil ein Euro in fünf Jahren weniger wert ist als ein Euro heute.
Beispiel: 20.000 € Investition, 4.000 € pro Jahr
Bei konstanten 4.000 € Rückfluss amortisiert sich die Investition nach 5 Jahren. Mit einem Abzinsungssatz von 3 % dauert es 5,5 Jahre, weil spätere Rückflüsse weniger zählen. Ohne Abzinsung (0 %) sind beide Werte gleich.
Steigt der Rückfluss jährlich um 3 %, etwa durch steigende Energiepreise, verkürzt sich die einfache Amortisation auf 4,73 Jahre, die abgezinste auf 5,15 Jahre.
Wie Sie das Ergebnis einordnen
Vergleichen Sie die Amortisationszeit mit der Lebensdauer der Anlage. Zahlt sich eine Anlage nach 5 Jahren aus und hält 20 Jahre, bleibt viel Gewinn. Amortisiert sie sich erst nach 12 Jahren bei 15 Jahren Nutzung, ist der Puffer klein.
Die Kennzahl sagt nichts darüber, was nach der Amortisation passiert. Für den Gesamtwert sind der Kapitalwert-Rechner und der Interner-Zinsfuß-Rechner besser geeignet.
Typische Fehler
- Nur die Anschaffung zählen und Wartung, Versicherung oder Ersatzteile vergessen; ziehen Sie diese vom Rückfluss ab.
- Förderungen und Zuschüsse nicht von der Investitionssumme abziehen.
- Zu optimistische Rückflüsse annehmen; testen Sie auch eine schwächere Variante.
- Die Amortisationszeit als einziges Kriterium nutzen.
Beispiel aus dem Alltag
Eine Photovoltaikanlage oder Wärmepumpe kostet vielleicht 20.000 € und spart 4.000 € im Jahr. Dann beträgt die einfache Amortisation 5 Jahre. Tragen Sie die Ersparnis als Rückfluss ein und ziehen Sie Wartung und Versicherung ab. Falls Förderung gezahlt wird, mindert sie die Investitionssumme.
Prüfen Sie die Annahme zur Preisentwicklung über das Wachstum des Rückflusses: Steigen die Energiepreise, wächst Ihre Ersparnis, und die Amortisation verkürzt sich. Sinken sie, verlängert sie sich. Rechnen Sie deshalb immer mit einer vorsichtigen und einer optimistischen Variante.
Nach dem Rechnen: Fragen an Ihre Planung
- Sind Wartung, Reparaturen und Versicherung in den Rückflüssen berücksichtigt?
- Wie lange hält die Anlage tatsächlich, verglichen mit der Amortisationszeit?
- Was passiert, wenn der Rückfluss 20 % niedriger ausfällt?
- Gibt es Förderungen oder Steuervorteile, die die Investition senken?
- Wäre das Geld anderswo besser angelegt, wenn Sie den Abzinsungssatz erhöhen?
Annahmen und Grenzen
Der Rechner nimmt jährlich gleichmäßige Rückflüsse an, die zum Jahresende eintreffen. Restwerte, Steuern, Finanzierungskosten und schwankende Erträge sind nicht berücksichtigt. Für Entscheidungen mit großen Beträgen sollten Sie Angebote und Annahmen von Fachleuten prüfen lassen.
Häufige Fragen
Was ist die Amortisationszeit?
Die Zeit, bis die Rückflüsse einer Investition die Anfangskosten gedeckt haben.
Was ist der Unterschied zur abgezinsten Amortisationszeit?
Die abgezinste Variante bewertet spätere Rückflüsse mit dem Abzinsungssatz niedriger. Sie fällt daher immer länger aus (bei Satz 0 % sind beide gleich).
Welchen Abzinsungssatz soll ich nehmen?
Nehmen Sie die Rendite, die Sie sonst erzielen könnten, zum Beispiel den Zins einer sicheren Anlage oder Ihren Kreditzins.
Reicht die Amortisationszeit für eine Entscheidung?
Nein. Sie zeigt nur die Zeit bis zur Kostendeckung, nicht den Gesamtgewinn über die Nutzungsdauer.