วิธีใช้เครื่องคำนวณนี้
- กรอก เงินลงทุนเริ่มต้น ของโครงการหรือธุรกิจ
- ใส่ กระแสเงินสดต่อปี ที่คาดว่าจะได้
- ใส่ กระแสเงินสดเติบโตต่อปี ถ้ามี (0 คือคงที่)
- ใส่ อัตราคิดลด แล้วอ่าน ระยะเวลาคืนทุน กับ ระยะคืนทุนแบบคิดลด
ระยะเวลาคืนทุนคืออะไร
ระยะเวลาคืนทุน (Payback Period) คือเวลาที่กระแสเงินสดสะสมจากโครงการเท่ากับเงินลงทุนแรกเริ่ม ใช้ได้กับการลงทุนซื้อเครื่องจักร เปิดร้าน ติดโซลาร์เซลล์ หรือซื้ออสังหาเพื่อให้เช่า
คืนทุน (ธรรมดา) = เงินลงทุน ÷ กระแสเงินสดต่อปี ; แบบคิดลด : Σ CFₜ ÷ (1 + r)^t ≥ เงินลงทุน- CFₜ = กระแสเงินสดปีที่ t (โตตามอัตราเติบโตที่ใส่)
- r = อัตราคิดลด คือผลตอบแทนที่คุณคาดหวังหรือต้นทุนเงินทุน
- เงินลงทุน = เงินที่จ่ายตอนเริ่ม
แบบธรรมดาไม่คิดมูลค่าเงินตามเวลา ส่วนแบบคิดลดนำกระแสเงินสดแต่ละปีมาคิดเป็นมูลค่าปัจจุบันก่อน จึงให้ผลนานกว่าและสมจริงกว่า
ตัวอย่าง: ลงทุน 500,000 บาท
โครงการใช้เงิน 500,000 บาท ได้กระแสเงินสด 120,000 บาทต่อปีคงที่ ระยะเวลาคืนทุนคือ 4.17 ปี (ราว 4 ปี 2 เดือน) เมื่อคิดอัตราคิดลด 5% ระยะคืนทุนแบบคิดลดเป็น 4.79 ปี
ส่วนต่างราว 0.6 ปีนี้คือต้นทุนของเวลา ถ้าอัตราคิดลดสูงกว่านี้ ระยะคืนทุนแบบคิดลดจะยาวขึ้นอีก
ใช้ตัดสินใจอย่างไร
กำหนดเกณฑ์ล่วงหน้า เช่น ต้องคืนทุนภายใน 3 ปี แล้วเลือกโครงการที่ผ่านเกณฑ์และคืนทุนเร็วกว่า ระยะคืนทุนสั้นหมายถึงเงินกลับมาเร็ว ความเสี่ยงที่แผนเปลี่ยนจึงต่ำลง
อย่าใช้ตัวเลขนี้ตัวเดียว เพราะไม่ดูกำไรหลังคืนทุน ควรดู เครื่องคำนวณ NPV เครื่องคำนวณ IRR และ เครื่องคำนวณจุดคุ้มทุน ประกอบ
ข้อผิดพลาดที่พบบ่อย
- ลืมนับค่าบำรุงรักษา ภาษี และค่าเสื่อมของอุปกรณ์ในกระแสเงินสด
- ประมาณรายได้มองโลกในแง่ดีเกินไป ลองทดสอบกรณีรายได้ลดลง
- เปรียบเทียบโครงการที่อายุต่างกันโดยดูแค่ระยะคืนทุน
- ใช้ผลตอบแทน ROI อย่างเดียวโดยไม่ดูเวลา ดู เครื่องคำนวณ ROI
ข้อจำกัด
เครื่องมือสมมติให้กระแสเงินสดเข้ามาสม่ำเสมอทุกปี ไม่รวมมูลค่าซากหรือกระแสเงินสดติดลบระหว่างทาง และไม่บอกว่าโครงการสร้างกำไรรวมเท่าไร ใช้เป็นตัวกรองเบื้องต้นก่อนวิเคราะห์ละเอียด
คำถามที่พบบ่อย
ระยะเวลาคืนทุนที่ดีคือกี่ปี
ไม่มีตัวเลขตายตัว ขึ้นกับอุตสาหกรรมและความเสี่ยง ธุรกิจที่เปลี่ยนเร็วมักต้องการเวลาคืนทุนสั้นกว่า
แบบคิดลดต่างจากแบบธรรมดาอย่างไร
แบบคิดลดนำมูลค่าเงินตามเวลามาคิด จึงยาวกว่าและสะท้อนต้นทุนเงินทุนมากกว่า
อัตราคิดลดควรใส่เท่าไร
ใช้ผลตอบแทนที่คุณคาดหวังจากทางเลือกอื่นที่เสี่ยงใกล้กัน หรือต้นทุนเงินกู้
ถ้ากระแสเงินสดไม่เท่ากันทุกปีทำอย่างไร
ใช้ช่องเติบโตต่อปีเพื่อประมาณ ถ้าผันผวนมาก ใช้ NPV หรือ IRR จะเหมาะกว่า
ถ้าคืนทุนไม่ได้เลยหมายถึงอะไร
หมายถึงกระแสเงินสดที่ใส่ไม่พอคืนเงินลงทุนภายในช่วงที่คำนวณ ควรทบทวนแผน